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過去多年困擾地方養(yǎng)老金問題的關(guān)鍵，在于地方養(yǎng)老金只能放在銀行生息及購買國債，導致其收益率較低，甚至跑不贏通脹。

全國社�；�金理事會理事長戴相龍曾表示，截至2010年12月底，地方管理的基本養(yǎng)老保險基金結(jié)存1.5萬億元，這些錢90%存入銀行，10年來年平均投資收益不到2%。而2001年到2010年10年間平均年化通脹率為2.14%，地方基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金的收益率未能跑贏通脹，出現(xiàn)貶值。
 與廣東委托的資金收益率和社�；�金的投資收益率相比，地方養(yǎng)老金的收益率則要遜色不少。除2012年廣東委托社保理事會管理的地方養(yǎng)老金半年多實現(xiàn)3.4%的收益、年化約6%外，全國社�；�金從2001年到2012年也均實現(xiàn)了穩(wěn)定的投資收益，大幅跑贏通脹。2001年到2011年底，社保年均收益率8.41%，比同期通脹率高出6個百分點，2012年實現(xiàn)投資收益7.01%。

從廣東委托資金的運行路徑來看，廣東將千億元資金委托給社保理事會，社保理事會又將其委托給了具有社保管理經(jīng)驗的社保管理人，而在資金的實際投向上，又主要以投資債券為主，股票投資占比較小，因此風險基本可控，收益又較為穩(wěn)定。

現(xiàn)階段我國正處于人口老齡化和養(yǎng)老金缺口巨大的時期，但地方養(yǎng)老金的運作效率卻又很低。廣東省將地方養(yǎng)老金委托給社保基金管理運作的做法，不失為一種有益的探索，趟出了一條新路子，各地的養(yǎng)老資金管理運作不妨加以借鑒。