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作為養(yǎng)老“第二支柱”的企業(yè)年金，自推出以來一直被寄予厚望，然而其發(fā)展規(guī)模及速度并非外界所期待的那么迅速。近日，在由長江養(yǎng)老保險股份有限公司和香港退休計劃協(xié)會共同主辦的“滬港兩地養(yǎng)老金制度與創(chuàng)新”研討會上，多位來自保險、基金、證券的企業(yè)年金管理人士呼吁，強制企業(yè)年金，為企業(yè)年金“穿靴摘帽”。

根據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文（微博）的研究，就規(guī)模而言，2011年我國企業(yè)年金資產(chǎn)占我國GDP比重僅為0.76%，而全球企業(yè)年金29萬億美元，占全球GDP約38%，即使在“金磚四國”，我國企業(yè)年金占GDP比重也是最低的，巴西、印度、俄羅斯這一占比分別達到17%、5%、2%.

統(tǒng)計顯示，截至6月末，全國企業(yè)年金基金規(guī)模達到4198億元，較去年底增長17.6%.即便如此，我國企業(yè)年金占GDP的比重仍不到1％，與發(fā)達國家還存在很大差距。

根據(jù)鄭秉文的調研，我國參與年金計劃的企業(yè)絕大部分是中央和地方有實力的國有大中型企業(yè)，主要分布在交通、通訊、能源、金融等壟斷行業(yè)，中小企業(yè)基本上被排斥在外。因此，企業(yè)年金被戲稱為“富人俱樂部”。

香港強積金借鑒意義

2000年12月1日，針對老齡化問題，香港正式實行強積金制，即強制香港所有勞動人口成立投資基金以作退休保障之用，成為另外一種形式的“全民年金制”。

據(jù)香港強積金局統(tǒng)計，截至2011年9月底，全港99%的雇主、近100%的雇員及74%的自雇人士已參加強積金計劃，參加雇主中絕大部分是中小企業(yè)。強積金計劃的資產(chǎn)凈值總計達3800億元。強積金覆蓋面遠高于內(nèi)地的企業(yè)年金的覆蓋面。同時，強積金也是香港資本市場的重要機構投資者，運作公平、簡單、透明度極高。

“對于資本市場來講，我們現(xiàn)在缺的是長期資金。養(yǎng)老金才能真正促進中國資本市場的繁榮。”富國基金董事長陳敏認為，企業(yè)年金規(guī)模發(fā)展不上去的主要癥結就是沒能學習香港企業(yè)年金的強制性。面對嚴峻的養(yǎng)老現(xiàn)實，解決稅收問題是當務之急。

長江養(yǎng)老保險董事長馬力認為，香港強積金有點像內(nèi)地的基本養(yǎng)老個人賬戶+企業(yè)年金，盡管保障水平不是很高，但是采取了完全實賬制模式，有別于內(nèi)地的統(tǒng)籌模式，也不存在空賬和較大的財政負擔壓力。另外，強積金可借鑒之處是全部由有資質的金融機構協(xié)助政府管理運作，相對市場效率比較高，抵御通脹能力比較強。針對內(nèi)地的企業(yè)年金發(fā)展，她認為，相較于香港強積金的高覆蓋率和企業(yè)、個人在規(guī)定繳費額度內(nèi)的全部免稅，內(nèi)地的企業(yè)年金要“穿靴”，要“摘帽”，一定要穿上政策支持尤其是稅優(yōu)支持的靴子，才能走得更遠更好，覆蓋面更廣，為多層次養(yǎng)老保障體系發(fā)揮更大作用。

馬力認為，“穿靴”和“摘帽”兩者之間有很大相關性。如果用稅優(yōu)去支持的話，就可以對企業(yè)進行強制或者半強制，這樣所有的中小企業(yè)都會進入年金計劃，就不再是所謂的“富人俱樂部”，將企業(yè)年金制度發(fā)展成一個惠及普羅大眾的制度。

提高規(guī)模、管理效率

據(jù)了解，當前對于企業(yè)年金征稅存在兩種方式：一是后端征稅的EET模式，即對繳費和投資階段免稅、取現(xiàn)階段征稅；二是前端征稅的TEE模式，僅在繳費階段征稅。前者的好處是可以激勵企業(yè)建立年金，并防止稅優(yōu)補貼用于非個人養(yǎng)老消費目的，缺點是會減少當期的稅收；后者則相反。

根據(jù)國際經(jīng)驗，幾乎所有企業(yè)年金制度發(fā)展較好的國家都采用EET稅收模式并提供較高的稅收優(yōu)惠幅度。我國對企業(yè)年金的稅收制度仍然是TEE模式，且國家多個部門對于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠模式和優(yōu)惠比例仍未達成一致。

多位參會人士反映，由于企業(yè)年金規(guī)模不大，難以達到規(guī)模效應攤低成本，導致行業(yè)內(nèi)費率競爭異常激烈，有些機構甚至對企業(yè)年金計劃實施極低收費，導致經(jīng)營機構在該部分業(yè)務投入大于產(chǎn)出，不少公司要用其他業(yè)務來補貼，這在很大程度上影響參與資本持續(xù)投入，嚴重影響市場良性發(fā)展。

“現(xiàn)在企業(yè)年金機構把很多業(yè)務成本和精力投在營銷上，以及規(guī)模很小的計劃日常管理上，而沒有真正用在養(yǎng)老金產(chǎn)品的打造和資產(chǎn)管理能力的改進上，這是非�？上У�。和香港強積金相比，內(nèi)地的企業(yè)年金單一計劃眾多，集約化、產(chǎn)品化程度還不高，受托人的價值發(fā)揮不夠。”長江養(yǎng)老保險總裁李春平表示。

而據(jù)香港退休計劃協(xié)會卸任主席劉嘉時介紹，香港強積金總共有41個注冊計劃，涵蓋了25萬家企業(yè)、230萬雇員，體現(xiàn)了較高的規(guī)模效應和管理效率。這些強積金計劃投資于500多個基金。基金收費有高有低，但平均費率約在1.7％。她強調，合理的費率是對管理機構的專業(yè)價值和服務水平的回報，也是市場可持續(xù)發(fā)展的基礎。