小米集團(tuán)于2018年7月9日在香港聯(lián)交所上市。作為港交所修改上市規(guī)則后首例同股不同權(quán)的企業(yè)，小米集團(tuán)如何在成立后的短短8年時(shí)間內(nèi)獲得如此巨大的成就？根據(jù)以往小米集團(tuán)實(shí)際控制人雷軍對(duì)小米集團(tuán)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的高度推崇與肯定，相信小米集團(tuán)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在其中起了不小的作用。
根據(jù)其《招股說(shuō)明書(shū)》，小米集團(tuán)從2010年4月1日至2018年5月1日，已經(jīng)授出但尚未行使的購(gòu)股權(quán)共計(jì)有224,500,097股B類(lèi)普通股份，超過(guò)5500名員工拿到小米集團(tuán)的股份。截至2018年5月1日，公司員工期權(quán)計(jì)劃情況如下：
小米集團(tuán)員工期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃一覽
注：在小米集團(tuán)《招股說(shuō)明書(shū)》中，小米對(duì)公司上市后繼續(xù)實(shí)施“購(gòu)股權(quán)”激勵(lì)也提出了安排。小米上市后，小米董事會(huì)仍可以根據(jù)上市前公司所形成的決議，授出最高不超過(guò)授出日公司總股份的10%股份的購(gòu)股權(quán)。
注：以小米集團(tuán)9月28日收盤(pán)價(jià)約1.9784美元/股計(jì)算。
長(zhǎng)期以來(lái)，由于多種原因，以百度、阿里巴巴、騰訊、京東（BATJ）為代表的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)高科技企業(yè)紛紛在境外上市，成為中國(guó)股市的“痛”。近年來(lái)，政府支持資源配置向新經(jīng)濟(jì)傾斜，積極引導(dǎo)資本市場(chǎng)加大對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的支持力度，改革股票發(fā)行上市制度，支持創(chuàng)新企業(yè)上市和優(yōu)質(zhì)境外紅籌股回歸，加快推出資本市場(chǎng)注冊(cè)制等一系列改革，為支持包括“獨(dú)角獸”企業(yè)在內(nèi)的新經(jīng)濟(jì)掃清發(fā)展障礙。在現(xiàn)有規(guī)則下，開(kāi)辟“獨(dú)角獸”企業(yè)IPO綠色通道，實(shí)現(xiàn)富士康“閃電”過(guò)會(huì)和藥明康德“跑步”上市，讓行業(yè)龍頭的“獨(dú)角獸”企業(yè)通過(guò)試點(diǎn)方式，特事特辦實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)上市的安排。
2018年6月6日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃和期權(quán)激勵(lì)的指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指引》”），這對(duì)于符合相關(guān)條件的試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)（即“獨(dú)角獸”）來(lái)說(shuō)絕對(duì)是個(gè)大利好，《指引》的發(fā)布使得“獨(dú)角獸”企業(yè)在上市前實(shí)施激勵(lì)遺留的問(wèn)題得以解決。
首先，就股東人數(shù)超200人的問(wèn)題�！吨敢芬�(guī)定員工持股計(jì)劃符合以下條件之一的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)，按一名股東計(jì)算：
1.員工持股計(jì)劃遵循“閉環(huán)原則”。員工持股計(jì)劃不在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并承諾自上市之日起至少36個(gè)月的鎖定期。試點(diǎn)企業(yè)上市前及上市后的鎖定期內(nèi)，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，只能向員工持股計(jì)劃內(nèi)員工或其他符合條件的員工轉(zhuǎn)讓。鎖定期后，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，按照員工持股計(jì)劃章程或有關(guān)協(xié)議的約定處理。
2.員工持股計(jì)劃未按照“閉環(huán)原則”運(yùn)行的，員工持股計(jì)劃應(yīng)由公司員工組成，依法設(shè)立、規(guī)范運(yùn)行，且已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法依規(guī)備案。
以上“閉環(huán)原則”不是判定員工持股計(jì)劃是否合規(guī)的依據(jù)，只是判定股東人數(shù)是否穿透計(jì)算的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即使試點(diǎn)企業(yè)的員工持股計(jì)劃不遵循“閉環(huán)原則”，在股東人數(shù)穿透計(jì)算后仍然合規(guī)也是可行的。因此，對(duì)于試點(diǎn)企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃很容易突破200人的限制。
其次，《指引》中規(guī)定試點(diǎn)企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃，可以通過(guò)公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)間接持股，并建立健全持股在平臺(tái)內(nèi)部的流轉(zhuǎn)、退出機(jī)制，以及股權(quán)管理機(jī)制。在此之前，非上市公司多采用有限公司和有限合伙企業(yè)形式作為員工持股平臺(tái)，少有非上市公司采用資產(chǎn)管理計(jì)劃作為員工持股平臺(tái)�！吨敢返南嚓P(guān)規(guī)定，在一定程度上明確了資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有擬上市公司股權(quán)的合法性。
最后，對(duì)于期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃上市前必須清理的問(wèn)題�！吨敢分幸�(guī)定，試點(diǎn)企業(yè)在制定期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)應(yīng)充分考慮實(shí)際控制人的穩(wěn)定，避免上市后期權(quán)行權(quán)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變化；以及激勵(lì)對(duì)象在試點(diǎn)企業(yè)上市后行權(quán)認(rèn)購(gòu)的股票，應(yīng)承諾自行權(quán)日起三年內(nèi)不減持，同時(shí)承諾上述期限屆滿后比照董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的相關(guān)減持規(guī)定執(zhí)行。
忽如一夜春風(fēng)來(lái)，“獨(dú)角獸”企業(yè)從未像如今這般備受矚目，而中國(guó)也逐漸成為孕育獨(dú)角獸企業(yè)的*大的搖籃之一。對(duì)于“獨(dú)角獸”而言，股權(quán)激勵(lì)是助力企業(yè)迅速成長(zhǎng)的強(qiáng)心劑，能力再?gòu)?qiáng)的掌舵人也需要水手們齊心協(xié)力，才能使“獨(dú)角獸”這艘大船在資本市場(chǎng)的海洋中行駛得更遠(yuǎn)。
榮正咨詢(xún) 
2018-10-25 13:09:13